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A Lavoro Limited (Nasdaq: LVRO; LVROW), primeira distribuidora de insumos agrícolas da América Latina listada na NASDAQ, bolsa de valores norte americana, anunciou seus resultados financeiros para o terceiro trimestre fiscal, encerrado em 31 de março de 2023. Ruy Cunha, CEO da Lavoro, comentou: “Produzimos fortes resultados no acumulado do ano, que nos colocam no caminho certo para entregar o EBITDA ajustado pro forma para o ano fiscal de 2023 na faixa de US$ 172-178 milhões, incluindo duas fusões e aquisições que devem ser fechadas até o final do ano. A primeira é a adição estratégica da Cromo Química à nossa plataforma verticalmente integrada Crop Care, que adiciona adjuvantes de alto desempenho ao nosso portfólio e apoia ainda mais essa categoria de alta performance. O outro é uma operação de distribuição no Sul do Brasil, a Referência Agroinsumos, que esperamos encerrar até o final do ano. Além disso, temos o prazer de oferecer mais um serviço de valor agregado aos nossos clientes, com o lançamento de nossas soluções de seguro agrícola em parceria com a Brasilseg, uma seguradora de propriedade do Banco do Brasil. Esses acréscimos estratégicos visam alavancar nosso negócio de soluções verticalmente integradas e penetrar em outros serviços relacionados, que devem adicionar combustível à expansão significativa da margem que antecipamos nos próximos anos.”
Destaques do terceiro trimestre fiscal de 2023 em comparação com o terceiro trimestre fiscal de 2022:
No dia 31 de maio de 2023, a Lavoro anunciou a sua parceria com a Brasilseg, uma companhia de seguros e afiliada do grupo Banco do Brasil, para fornecer soluções de seguro agrícola aos agricultores brasileiros. Esta colaboração alinha-se com a estratégia de expansão da Lavoro, que visa oferecer serviços integrados no que entendemos ser um mercado pouco explorado no Brasil.
Nota: (1) Os valores em reais fornecidos pela Lavoro foram convertidos para dólares norte-americanos apenas para fins ilustrativos. A taxa de câmbio média para o terceiro trimestre de 2023 (janeiro a março de 2023) foi de R$5,1934 para US$1,00, e para o terceiro trimestre de 2022 (janeiro a março de 2022) foi de R$5,2264 para US$1,00. A taxa de câmbio para os seis meses encerrados em 31 de dezembro de 2022 foi de R$ 5,279 para US$ 1,00, com base na taxa de câmbio do último dia do período. A taxa de câmbio para o semestre findo em 31 de dezembro de 2021 foi de R$ 5,5700 para US$ 1,00, com base na taxa de câmbio do último dia do período. Fonte: Refinitiv.
Nota: (2) Compreende as vendas entre Crop Care e Cluster Brasil. Nota: (3) Representa despesas relacionadas à combinação de negócios com a TPB Acquisition Corp I.
Resumo do segmento do terceiro trimestre fiscal de 2023:
Cluster Brasil A receita do Cluster Brasil diminuiu 1,3%, atingindo US$ 426,5 milhões, principalmente devido à redução na receita de grãos. A receita gerada por insumos permaneceu consistente com o 3T22. O aumento na receita de especialidades compensou os preços mais baixos de fertilizantes e herbicidas, que agora retornaram aos níveis históricos após o risco de escassez de oferta em 2022. A sazonalidade das vendas de insumos também apresentou uma mudança moderada em relação ao ano anterior, mas ainda alinhada com as médias históricas da Lavoro. A margem bruta do segmento diminuiu 3,7 pontos percentuais para 12,1%, refletindo as margens mais baixas dos herbicidas (por exemplo, glifosato). A redução da margem bruta foi parcialmente compensada pelo aumento da contribuição das especialidades no mix geral de insumos vendidos.
Cluster LatAm O Cluster LatAm registou uma diminuição de 12% nas receitas, principalmente devido à desvalorização da moeda colombiana. Em moeda constante (moeda local, peso colombiano, COP$), o segmento alcançou um crescimento de 7,1%, impulsionado por um aumento de 7,9% na receita de insumos, especificamente em especialidades, proteção de cultivos, fertilizantes e sementes de milho. Além disso, a receita de serviços, que inclui a aplicação de insumos para os clientes, teve um aumento de 22%, refletindo o foco da Lavoro em eficiência e lucratividade por meio do crescimento da área tratada e da aquisição de novos clientes. O Cluster LatAm demonstrou uma melhor eficiência operacional, impulsionada por um mix favorável de insumos de alta margem e uma estratégia comercial aprimorada, o que levou a uma expansão da margem bruta de 1,9 pontos percentuais para 15,8% no 3T23.
Crop Care A receita do segmento de Crop Care diminuiu 13,7%, para US$ 17,1 milhões, principalmente devido ao faseamento das vendas de insumos biológicos para o Cluster Brasil, cuja parte foi antecipada do 3T23 para o final do 1S23. A margem bruta demonstrou uma melhoria significativa, aumentando 13 pontos percentuais, atingindo 46,8%. Esse aumento foi impulsionado principalmente pelo crescimento de 18% na receita de fertilizantes especiais, um produto de alta margem, que apresentou crescimento de volume e preço. Vale ressaltar que o Crop Care é um segmento de alta margem, representando 11% do lucro bruto total do Grupo no 3T23.
Atualizações comerciais e de negócios
No dia 3 de maio de 2023, a Lavoro anunciou o acordo com a Brasilseg, seguradora e afiliada do grupo Banco do Brasil, para oferecer soluções de seguro agrícola aos produtores rurais brasileiros. A parceria reflete a estratégia de expansão da Lavoro, que busca implementar serviços integrados voltados para agricultores em um mercado ainda pouco explorado no Brasil. O tipo de seguro a ser comercializado é o Agrícola Flex, que garante cobertura de produtividade para as culturas de soja, milho e trigo. A Lavoro oferecerá os produtos de seguro em todos os seus pontos de venda no Brasil, seja nas lojas de varejo ou por meio de visitas in loco dos nossos RTVs.
Atualizações de fusões e aquisições
Acordos fechados
No dia 31 de maio de 2023, a Lavoro concluiu a aquisição da participação majoritária na Cromo Química, empresa sediada no Rio Grande do Sul, especializada na produção de adjuvantes de alta performance para a agricultura, com foco em soja, milho, algodão e culturas de inverno. A empresa tem forte presença nas regiões Sul e Centro-Oeste do Brasil. A aquisição será integrada ao segmento de negócios verticalmente integrado da empresa, Crop Care, que opera com insumos biológicos, fertilizantes especiais e produtos de proteção de cultivos pós-patente.
Contrato de aquisições assinados NS Agro
Conforme anunciado anteriormente, em 25 de agosto de 2022, a Lavoro celebrou um acordo para adquirir uma participação de 82% na NS Agro, uma holding de varejistas de insumos agrícolas no Chile e no Peru, especializada em proteção de culturas e fertilizantes. Devido ao prolongamento da duração do processo de diligência, a Lavoro não prevê a conclusão da transação da NS Agro até ao final do presente exercício.
Diante disso, a empresa acredita ser prudente retirar a NS Agro do seu guidance pro forma para 2023. Enquanto isso, a Lavoro continua intimamente envolvida com a NS Agro e fornecerá mais atualizações conforme apropriado.
Referência Agroinsumos
Em 28 de fevereiro de 2023, a companhia firmou um acordo para adquirir o controle acionário da Referência Agroinsumos. Fundada em 2006, a Referência possui nove pontos de distribuição e mais de 80 funcionários, atendendo a aproximadamente 2.000 clientes no Sul do Brasil. A Referência, que comercializa insumos de grandes marcas como Bayer e Corteva, cresceu aproximadamente 43% ao ano nos últimos quatro anos, abriu sete lojas no estado e apresentou receita líquida de aproximadamente R$ 300 milhões no exercício de 2022. A conclusão desta aquisição está sujeita às condições precedentes habituais para este tipo de transação, incluindo a aprovação pelas autoridades reguladoras no Brasil.
Informações financeiras pro forma5
Nota: (5) A informação financeira pro forma é calculada assumindo que as aquisições ocorreram no início do período apresentado e no ano anterior (em vez de apenas a contribuição parcial do “período de esboço”). As receitas pro forma representam receitas totalmente combinadas, que incluem receitas de acionistas minoritários não controladores.Exercício fiscal completo de 20236,7
A visão consolidada considera os resultados consolidados da Lavoro no acumulado do ano fiscal, mais uma expectativa para os resultados do quarto trimestre fiscal (que refletem a menor sazonalidade inerente ao negócio). Não considera eventuais fusões e aquisições que ainda não estejam consolidadas nos resultados do 3T23 (e.g. Cromo Química).
Nota: (6) Ano fiscal com início em 1º de julho de 2022 e término em 30 de junho de 2023.
Nota: (7) Os valores em reais fornecidos pela Lavoro foram convertidos para dólares norte-americanos apenas para fins ilustrativos. A taxa de câmbio utilizada foi a taxa spot de 5,13 para o ano fiscal de 2023.
Nota: (8) As informações financeiras Pro Forma são calculadas assumindo que as aquisições ocorreram no início do período apresentado e no ano anterior (ao invés de apenas a contribuição parcial do “período de esboço”). As receitas pro forma representam receitas totalmente combinadas, que incluem receitas de acionistas minoritários não controladores.
O guidance pro forma representa (i) o desempenho pro forma da companhia para o FY23, incluindo o impacto do ano inteiro das aquisições fechadas, mais (ii) os resultados do ano inteiro das aquisições da Cromo Química e Referência Agroinsumos. Conforme mencionado anteriormente, o guidance pro forma não inclui mais as contribuições da NS Agro, dado o atraso na conclusão da transação. Essa faixa atualizada de EBITDA ajustado se compara à orientação pro forma anterior de aproximadamente US$ 210 milhões.
Informações sobre a teleconferência de resultados
O áudio da live está disponível na sessão de eventos do site de Relações com Investidores da Empresa em: https://ir.lavoroagro.com/disclosure-and-documents/events/.
Medidas financeiras não IFRS
Este comunicado de imprensa contém certas medidas financeiras não IFRS, incluindo EBITDA Ajustado, Margem EBITDA Ajustada, EBITDA Ajustado pro forma e Margem EBITDA Ajustada pro forma. Uma medida financeira não IFRS é geralmente definida como uma medida numérica de desempenho financeiro histórico ou futuro, posição financeira ou fluxo de caixa que pretende medir o desempenho financeiro, mas exclui ou inclui valores que não seriam ajustados na medida IFRS mais comparável. A empresa acredita que estas medidas financeiras não IFRS fornecem informações suplementares significativas, uma vez que são utilizadas pela gestão da empresa para avaliar a sua performance e fornecem informações adicionais sobre as tendências do seu desempenho operacional antes de considerar o impacto da estrutura de capital, depreciação, amortização e tributação nos resultados, bem como os efeitos de determinados itens ou eventos que variam amplamente entre empresas semelhantes e, por conseguinte, podem dificultar a comparabilidade entre períodos, embora estas medidas não estejam explicitamente definidas nas IFRS. A administração acredita que essas medidas melhoram o entendimento do leitor sobre o desempenho operacional e financeiro da companhia e facilitam uma melhor comparação entre os períodos fiscais. O EBITDA Ajustado é definido como o lucro do período, ajustado pelo lucro (custo) financeiro líquido, imposto de renda corrente e diferido, depreciação e amortização, despesas com fusões e aquisições que, no julgamento da administração, não ocorrem necessariamente de forma regular, valor justo dos estoques vendidos de empresas adquiridas, menos o ganho em compras vantajosas, para fornecer informações mais significativas para avaliar o desempenho da companhia. A margem EBITDA Ajustada é calculada como o EBITDA Ajustado, como uma porcentagem da receita do período. O EBITDA Ajustado pro forma é definido como o lucro pro forma do período, ajustado pelo lucro (custo) financeiro pro forma, líquido, imposto de renda pro forma corrente e diferido, depreciação e amortização pro forma, valor justo dos estoques vendidos de empresas adquiridas e despesas com fusões e aquisições que, no julgamento da administração, não ocorrem necessariamente de forma regular, menos o ganho com compras vantajosas. A Margem EBITDA Ajustada pro forma é calculada como EBITDA Ajustado pro forma como uma porcentagem da receita pro forma do período.
A empresa não pretende que as medidas financeiras não IFRS contidas neste comunicado sejam um substituto para qualquer informação financeira IFRS. Os leitores deste comunicado de imprensa devem usar estas medidas financeiras não-IFRS apenas em conjunto com medidas financeiras IFRS comparáveis. As reconciliações das medidas financeiras não-IFRS, EBITDA Ajustado e EBITDA Ajustado Pro Forma, com as medidas IFRS mais comparáveis, são fornecidas na tabela abaixo.Reconciliação do EBITDA Ajustado e EBITDA Ajustado Pro forma9,10
Nota: (9) Os valores em reais fornecidos pela Lavoro foram convertidos para dólares norte-americanos apenas para fins ilustrativos. A taxa de câmbio média para o terceiro trimestre de 2023 (janeiro a março de 2023) foi de R$5,1934 para US$1,00, e para o terceiro trimestre de 2022 (janeiro a março de 2022) foi de R$5,2264 para US$1,00. A taxa de câmbio para os seis meses encerrados em 31 de dezembro de 2022 foi de R$ 5,279 para US$ 1,00, com base na taxa de câmbio do último dia do período. A taxa de câmbio para o semestre findo em 31 de dezembro de 2021 foi de R$ 5,5700 para US$ 1,00, com base na taxa de câmbio do último dia do período. Fonte: Refinitiv.
Nota: (10) As informações financeiras Pro Forma são calculadas assumindo que as aquisições ocorreram no início do período apresentado e no ano anterior (em vez de apenas a contribuição parcial do “período de esboço”). As receitas pro forma representam as receitas totalmente combinadas, que incluem as receitas dos acionistas minoritários não controladores.
Nota: (11) As despesas de fusões e aquisições incluem principalmente despesas de contabilidade de fusões e aquisições e de due diligence fiscal.
Nota: (12) Diferença entre o valor justo dos ativos líquidos da Union Agro e o preço pago pela Companhia, registrado como ganho. Nota: (13) Representa despesas relacionadas à combinação de negócios com a TPB Acquisition Corp I.
Sobre a Lavoro: A Lavoro é a maior distribuidora de insumos agrícolas do Brasil e a primeira da América Latina a ser listada na Nasdaq, bolsa de valores americana, sob os tickers “LVRO” e “LVROW”. Com um portfólio completo de produtos e serviços, a empresa capacita os agricultores a adotar tecnologias inovadoras e impulsionar a produtividade. Fundada em 2017, a Lavoro possui ampla presença geográfica, atuando no Brasil, Colômbia e Uruguai, atendendo cerca de 72.000 clientes, por meio da sua presença física, em suas mais de 210 lojas distribuídas na América Latina e com um time de mais de 1.000 consultores técnicos de vendas, e digital, com seu marketplace. Saiba mais sobre a Lavoro: https://www.lavoroagro.com/
Segmentos relatáveis
Os segmentos reportáveis da Lavoro são os seguintes:
Exercício fiscal da Lavoro
A Lavoro segue o ano-safra, o que significa que o seu exercício fiscal compreende o período de 1 de julho de cada ano até 30 de junho do ano seguinte. Diante disso, os trimestres da Lavoro têm o seguinte formato:
Definições
Declarações prospectivas
O conteúdo de qualquer site mencionado ou hiperlinkado neste comunicado de imprensa tem fins informativos e o seu conteúdo não faz parte nem é incorporado neste comunicado de imprensa.
Certas declarações feitas neste comunicado de imprensa são “declarações prospectivas” na acepção das disposições de “porto seguro” da Lei de Reforma de Litígios de Títulos Privados dos Estados Unidos de 1995. As declarações relativas ao futuro podem ser identificadas pela utilização de palavras como “visa”, “estima”, “planeja”, “projeta”, “prevê”, “pretende”, “irá”, “espera”, “antecipa”, “acredita” e “procura” ou outras expressões semelhantes que prevejam ou indiquem eventos ou tendências futuras ou que não sejam declarações de assuntos históricos. Estas declarações prospectivas incluem, mas não se limitam a declarações relativas às expectativas quanto ao crescimento do negócio da Lavoro e à sua capacidade para obter os resultados esperados, aumentar as receitas dos clientes existentes e consumar aquisições; oportunidades, tendências e desenvolvimentos na indústria de fatores de produção agrícola, incluindo no que diz respeito ao desempenho financeiro futuro da indústria. Estas declarações prospectivas são fornecidas apenas para fins ilustrativos e não se destinam a servir como, e não devem ser consideradas por qualquer investidor como, uma garantia, uma segurança, uma previsão ou uma declaração definitiva de fato ou probabilidade. Os acontecimentos e circunstâncias reais são difíceis ou impossíveis de prever e serão diferentes dos pressupostos. Muitos acontecimentos e circunstâncias reais estão fora do controlo da Lavoro.
Essas declarações prospectivas estão sujeitas a uma série de riscos e incertezas, incluindo, mas não se limitando a, o resultado de qualquer processo legal que possa ser instituído contra a Lavoro relacionado ao acordo de combinação de negócios ou à transação; a capacidade de manter a listagem dos títulos da Lavoro na Nasdaq; o preço dos títulos da Lavoro pode ser volátil devido a uma série de fatores, incluindo mudanças nos setores competitivos e regulamentados em que a Lavoro opera, variações no desempenho operacional dos concorrentes, mudanças nas leis e regulamentos que afetam os negócios da Lavoro; a incapacidade da Lavoro de cumprir ou exceder suas projeções financeiras e mudanças na estrutura de capital consolidada; alterações nas condições económicas gerais, incluindo como resultado da pandemia COVID-19; a capacidade de implementar planos de negócios, previsões e outras expectativas, alterações nos negócios nacionais e estrangeiros, mercado, condições financeiras, políticas e legais; o resultado de qualquer potencial litígio, procedimentos governamentais e regulamentares, investigações e inquéritos; os custos relacionados com a combinação de negócios e com o facto de ser uma empresa pública e outros riscos e incertezas indicados periodicamente na declaração de procuração/prospecto apresentada pela Lavoro relativamente à combinação de negócios ou no futuro, incluindo os indicados em “Fatores de Risco”, e na declaração de procuração/prospecto da TPB Acquisition Corp. ou da Lavoro junto da SEC. Se algum destes riscos se materializar ou se as nossas suposições se revelarem incorretas, os resultados reais poderão diferir substancialmente dos resultados implícitos nestas declarações prospectivas. Poderão existir riscos adicionais que a Lavoro considera atualmente imateriais e que poderão também fazer com que os resultados reais sejam diferentes dos contidos nas declarações prospectivas.
Além disso, as declarações prospectivas refletem as expectativas, planos ou previsões da Lavoro sobre eventos futuros e opiniões na data deste comunicado à imprensa. A Lavoro prevê que eventos e desenvolvimentos subsequentes farão com que as avaliações da Lavoro mudem. No entanto, embora a Lavoro possa optar por atualizar essas declarações prospectivas em algum momento no futuro, a Lavoro especificamente não assume qualquer obrigação de o fazer. Estas declarações prospectivas não devem ser consideradas como representando as avaliações da Lavoro em qualquer data posterior à data deste comunicado de imprensa. Por conseguinte, não se deve depositar confiança indevida nas declarações prospectivas.
Sobre a Lavoro:
A Lavoro é a maior distribuidora de insumos agrícolas do Brasil e a primeira da América Latina a ser listada na Nasdaq, bolsa de valores americana, sob os tickers “LVRO” e “LVROW”. Com um portfólio completo de produtos e serviços, a empresa capacita os agricultores a adotar tecnologias inovadoras e impulsionar a produtividade. Fundada em 2017, a Lavoro possui ampla presença geográfica, atuando no Brasil, Colômbia e Uruguai, atendendo cerca de 72.000 clientes, por meio da sua presença física, em suas mais de 210 lojas distribuídas na América Latina e com um time de mais de 1.000 consultores técnicos de vendas, e digital, com seu marketplace. Saiba mais sobre a Lavoro: https://www.lavoroagro.com/
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